销售额腰斩66%,大悦城地产“销售”驱动失速?

中粮房地产收购大悦城房地产的消息激发了市场,房地产行业将创造一个“大Mac”。然而,随着年初尘埃的到来,大悦城房地产已经淡化了人们的视野。

大悦城房地产的现状如何?您可以暂时借用公司上半年的运营数据来了解其业务。

合同销售额比上年下降65.94%

住宅销售周期快,商业地产销售周期缓慢是房地产开发行业的两大极端现象。

许多房地产公司不愿意尝试商业房地产项目,因为他们追求高营业额。此外,还有万达,华润,保利,大悦城等龙头企业,敢于开拓“南方油田”,在商业地产中享有良好的声誉。

根据2019年上半年房屋企业营业收入排名,万达商业以214.7亿元领先。红星美凯龙和华润置地排名第二和第三。

其中,作为大悦城主角的大悦城的主角,在2019年上半年的营业收入为22.4亿元人民币,排名第7位。这一排名比2018年增加了一倍。

大悦城房地产(-HK)是中粮唯一的商业房地产商业平台。其主要业务包括投资物业,物业发展,酒店营运,管理输出及其他服务。

作为商业房地产运营商,Joy City Real Estate保留了房地产开发部门。从公司7月上半月公布的未经审计的经营数据来看,该公司的房地产开发业务并不乐观。

2019年1月至6月,大悦城的总合约销售面积约为97,600平方米,与2018年同期的19,100平方米大致相同。但是,2019年上半年的合约销售总额约为16.99亿元,比去年同期的49.88亿元大幅减少65.94%。

房地产开发业务的销量很小,但Joy City Real Estate在其长期的商业房地产业务中取得了良好的业绩。

根据公告,今年上半年,西安大悦城和香港中粮大厦的平均入住率达到99%。北京西单大悦城和朝阳大悦城的平均入住率也高达98%。

一般而言,大悦城房地产经营的这些商业项目有多达11个入住率超过90%;平均租金单价同比上涨10%。

该公司上半年酒店业务的运营情况可谓十分令人满意。从同行公司金茂财务报告对酒店业的描述来看,2019年上半年,酒店业景气指数在2018年继续呈下降趋势,跌至2015年以来的最低值。商务酒店受经济影响显然,该公司的客户明显减少,而展览会和其他市场。情况明显萎缩。

其中,北京市场受经济和政策因素影响,需求略有下降。由Joy City经营的Beijing Waldorf Astoria Hotels的平均入住率为69%。

凭借地理优势,三亚米高梅度假村的平均入住率为90%,平均可出租房收入为1125元。

“持有并出售”两轮驱动器失去了一轮?

在上半年,房地产开发销售的发展,对大悦城房地产的业绩有多大影响?鉴于该公司的半年度报告尚未公布,可以从近年来业务收入的比例大致了解。

风资料显示,2014年至2018年,房地产投资分别贡献26亿元,26亿元,35亿元,41亿元和41亿元,分别占收入的35.35%和40.72%。 44.74%,29.56%,44.68。

房地产开发板块贡献收入28亿元、18亿元、31亿元、85亿元、41亿元,分别占比39.24%、28.03%、39.45%、61.22%、43.99%。

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从过去五年公司业务对收入的贡献来看,久益城的房地产表现主要由投资性房地产和房地产开发驱动。这两个盘子不可区分,相互补充。

在外界看来,大悦城房地产确实是一家商业房地产运营商。如今,欢乐城仍然离不开对销售物业的依赖。

为了寻求更多的营运资金,大悦城房地产于2018年推出了一批可销售房地产。财务报告显示,海南红塘粤海、前滩海景号、上海天悦号、青岛金沙中梁祥云等为公司贡献合同销售额88.83亿元。

事实上,久益城的房地产行业并没有隐藏其出售房产的偏好。公司在2018年的财务报告中表示,未来将坚持“控股”和“出售”两轮发展模式,打造更加丰富的“大喜”生态系统。戒指。

然而,从今年的房地产销售情况来看,腰围的销售可能会导致欢乐城房地产受到“销售”驱动。

重组带来的“机器”和“风险”

虽然2019年上半年的销售影响了公司今年的业绩,但这是短暂的。从长远来看,欢乐城房地产的增长潜力仍然不容低估。

其中一个重要的机遇就是中粮房地产以144亿元进入欢乐城。2018年12月4日,中国证监会审议通过了重组计划。2019年2月,中粮房地产收购了久益城的股权交割,并发行了新股。

重组后,中粮地产持有大悦城房地产64.18%的股权,大悦城房地产保持其商业房地产经营者的地位。然而,随着大悦城成为中粮唯一的房地产商业平台,重组带来的便利也对大悦城房地产产生了更大的影响。

大悦城房地产董事长周正曾在2018年的财务报告中提到,大悦城房地产和中粮房地产的重组使两家上市公司的效率和规模大为改善,这将成为唯一的“家庭+商业” “中粮集团。行业房地产专业化平台。

大悦城房地产将借此机会与中粮地产整合,实现资源共享,融资便利,提升行业话语权,有利于商业地产和住宅物业的协调发展。

重组带来的机遇尚未得到评估,大悦城房地产的压力确实不小。在双方的重组协议中,中粮地产和明义的交易对手也签署了一份绩效赌博协议。

明义承诺,大悦城2018年至2020年的净利润为18.91亿元。如果交易在2019年完成,承诺期将调整为

以上结果仍然难以在大悦城房地产上赌博。特别是在经济低迷时期,零售业正面临着大环境的考验。

作者:李莹