货币政策、汇率、房贷等六大关键词看懂央行半年报

8月9日晚,央行在官方网站上发布《2019年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称“《报告》”),指货币政策,贷款增长率,人民币汇率,科创板开盘,接管商业银行,并制定黄金控制公司。监管规则和许多其他方面。

关键词货币政策:不搞“大洪水灌溉”

《报告》据说,在2019年上半年,在复杂的内外部环境下,中国人民银行继续实施稳健的货币政策,及时适度反周期调整,全面利用公开市场操作,存款准备金率和中期贷款额度。各种政策工具,如再融资和再贴现,保持银行系统的流动性合理和充足,并指导货币市场利率的平稳运行。 6月末,金融机构超额存款准备金率2.0%,比上年末下降0.4个百分点,比上年同期提高0.2个百分点。

在涉及外部政策变化时,《报告》表示主要发达经济体的货币政策立场已经转变,一些发达经济体已开始降息,一些新兴市场经济体选择降息以促进经济增长或实现通胀目标。

央行表示,下一阶段的稳健货币政策应该是紧张和适当的,及时适度调整反周期,为大门提供良好的货币供应,不要搞“大洪水灌溉”,广泛货币M2和社会融资规模增长率与国内生产价值的名义增长率相匹配。

关键字贷款增长率:住房贷款增长放缓

在整体贷款增长方面,《报告》显示,截至6月底,金融机构本外币贷款余额为151.6万亿元,同比增长12.5%,增幅9.8万亿人民币从年初开始,比去年同期增加6357亿元。人民币贷款余额146.0万亿元,同比增长13.0%,比年初增加9.7万亿元,比去年同期增加6400亿元。

从人民币贷款部门分布来看,住房贷款增速继续放缓。个人住房贷款增速为17.3%,比3月末下降0.3个百分点,比上年末下降0.5个百分点,上半年增幅为2.2万亿元。贷款总额增加22.8%,比2018年下降1.3个百分点。

房地产贷款增速也稳中有降。截至6月底,全国主要金融机构(含外资)房地产贷款余额41.9万亿元,同比增长17.1%,增长率下降1.6个百分点从3月底开始。

包容性普惠资金:建立“三年级,两个优秀”存款准备金政策的新框架

今年上半年,央行实施了中小银行低存款准备金率,建立了“三档两优”存款准备金的新框架。

《报告》该栏目提到新年伊始将减少1个百分点,中期贷款便利化(MLF)和逆回购业务将及时进行,以维持合理和充足的流动性在银行系统中。同时,建立“三级,双效”存款准备金政策框架,扩大对包容性金融政策的支持范围,从小于500万元调整小微企业评估标准。不到1000万元。县级农村商业银行发放资金约3000亿元。增加再融资和再贴现金额,降低小额再融资贷款利率,扩大央行抵押品范围,并在宏观审慎评估中增加支持民营和小微企业融资的专项指标。

上半年,普惠小额贷款增加1.2万亿元,同比增加6478亿元。 6月末的余额增长率为22.5%,比上年末提高7.3个百分点,比同期所有贷款增长率高9.5个百分点。

央行表示,下一阶段将加强宏观经济政策的协调配合,畅通货币政策传导,创新和完善货币政策工具和机制,引导金融机构增加制造业和民营企业的中长期融资。进一步降低小微企业的实际融资利率。加强预期指导并稳定市场预期。

关键词汇率:在合理均衡水平上维持基本稳定

《报告》表示,今年上半年,中国的跨境资本流动和外汇供需基本平衡。人民币汇率基本稳定在合理均衡水平,汇率预计将保持稳定。自2019年以来,人民币汇率一直以市场供求为基础。关于一揽子货币汇率的变化,双方都出现了上涨和双向浮动,在合理均衡的水平上基本保持稳定。

上半年,人民币兑美元汇率中间价为6.6850元,最低汇率为6.8994元。它在118个交易日内在53个交易日内上涨,在64个交易日内贬值,在1个交易日持平。单日最高升值幅度为0.70%(469点),单日最高折旧率为0.61%(414点)。

《报告》他还表示,自8月以来,受国际经济金融形势,单边主义和贸易保护主义措施及对中国征收关税的影响,人民币兑美元贬值,突破7元,反映外汇。国际货币市场的供求关系和波动。居民,企业和金融机构都是理性和体贴的。市场预期总体稳定,人民币汇率在合理均衡水平上基本保持稳定。

央行表示,下一步将是稳步深化人民币汇率市场化改革,完善市场化供求关系,参照一篮子货币调整受监管的浮动汇率制度,维持人民币汇率弹性,发挥汇率监管宏观经济和国际支付的作用。稳定剂的作用。必要时加强宏观审慎管理,稳定市场预期,保持人民币汇率基本稳定在合理均衡水平。加快外汇市场发展,坚持实体经济金融服务原则,根据实际需求原则为进出口企业提供汇率风险管理服务。

制度创新和关键词开放:科创董事会开幕,启动上海轮通

在创新方面,《报告》,科技委员会于6月13日正式开业,上海证券交易所发布了相关规定,明确了科技证券借贷业务证券的范围和来源,允许公共资金,社会安全基金战略投资者等机构可以参与科技证券的借贷,并首次向市场披露公司异常交易行为的监管标准。

此外,研究和开发金融控股公司监管规则。 ,中国人民银行在《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》公开征求社群意见。该方法遵循宏观审慎管理理念,以对金融控股公司资本,行为和风险的综合监督,全面,持续,深入的监管为基础。

在市场开放方面,彭博自4月以来已将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数。证券监督管理委员会于5月正式批准中日ETF申请中国产品交易,前四个产品于6月25日在上海证券交易所上市。6月17日,证监会和金融行为监管局英国发布联合公告,正式启动上海证券交易所与伦敦证券交易所之间的GDR业务。在初期阶段,东西方业务总量分别为2500亿元和3000亿元,同一天下的Huluntong第一个存管证书产品只是存管证书产品。在伦敦证券交易所上市。

金融风险处置:接管承包商银行后未发生集体事件

在讨论预防和化解主要金融风险时,《报告》提到在5月底接管承包商银行。

《报告》表示,自收购以来,承包银行业务一直处于正常运行状态,本地网点秩序井然有序,无网络运行,集体事件发生;承包银行存款收据的更换顺利完成,承包银行的业务逐渐恢复正常。根据“新旧截止”的想法,收购后,承包银行已成功签发六份合同。工业存款收据;成功完成了大量债权的取得,最大限度地保障了存款人的合法权益,顺利实现了严肃的市场约束和防范道德风险的政策目标;资金外流低于预期,舆论反映整体稳定,承包银行接管监管的第一阶段即告结束。中国人民银行将继续与有关部门稳步有序地接管承包银行,在清算和验资的基础上推进承包银行的市场化改革和重组。

考虑到宝山银行收购后市场情绪波动,半年末市场对预防流动性的需求增加,中国人民银行从5月底开始增加公开市场回购操作从6月开始,它开始了28天的逆回购操作和14天的逆回购操作,以满足半年末的市场流动性需求,并稳定短期市场波动。它是一个市场实体,包括中小型银行和非银行机构。平稳度在半年结束时提供了合适的流动性环境。

央行表示,下一阶段将抓住风险处置的节奏和强度,及时化解中小金融机构的流动性风险,坚决阻范风险传染扩散,完善宏观审慎管理,形成微观审慎监督,职能监督和行为监督。共同努力,促进金融市场体系健康稳定运行。

央行还表示,到2020年,金融结构适应性将得到提升,金融服务实体的经济能力将得到显着提升,金融工作合法化水平将得到显着提升,硬约束系统的建设将全面展开。加强,系统性风险将得到有效预防和控制。社会创造了良好的金融环境。

新京报记者程维淼侯润芳校对魏卓编辑梁媛

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